近期，香港保险市场热度一路高涨，呈现出蓬勃态势。香港保监局最新公布的 2025 年首季临时统计数字显示，该季度全香港长期业务新单保费飙升至 934 亿港元，与 2024 年同期的 652 亿港元相比，大幅上升了 43.1%，这一数据成功刷新了自 2001 年香港保监局开始公布数据以来的最高季度保费纪录 ，彰显出香港保险市场强大的吸金能力。

尽管目前香港保监局因全面检视非本地保单持有人投保资料收集的范围及准则，暂未发布有关内地访客的分项统计数字，但回顾 2024 年临时统计数据，源自内地访客的新造保单保费高达 628 亿港元，同比上升 6.5%，占个人业务总新造保单保费的 28.6% 。内地访客的积极参与，已然成为推动香港保险市场持续增长的核心驱动力。

政策调整引发 “末班车” 投保潮

长期以来，香港保险市场凭借诸多独特优势，如多元的产品类型、国际化的投资视野、较高的预期收益等，对内地金融消费者产生了极大的吸引力，在内地高净值人群中尤其受欢迎。而 2025 年上半年，香港保险市场更是迎来了一波集中投保高峰，这背后与香港保监局在今年 2 月发布的《分红保险利益说明演示利率上限应用说明》密切相关。该文件明确规定，自 2025 年 7 月 1 日起，港元分红保单演示利率上限从原有水平下调至 6%，非港元分红保单演示利率上限则设定为 6.5% 。

从市场反应来看，这一政策调整犹如一颗投入平静湖面的石子，激起千层浪。大量投保人担心调整后收益降低，纷纷赶在 7 月 1 日之前集中投保，形成了明显的 “末班车” 效应，进一步将香港保险市场的热度推向高潮。以某款热门港元分红保单为例，在政策调整前，其演示利率可达 7% 左右，而调整后只能按照 6% 上限进行演示。对于长期投资而言，看似微小的利率差异，在时间的复利作用下，会产生巨大的收益差距。

业内人士深入分析指出，近年来香港保险市场竞争日益白热化，部分保险公司为争夺客户资源，在分红保单演示利率方面陷入过度竞争的漩涡。一些机构为吸引客户，采用过于乐观的回报预测，却未能充分向客户揭示非保证回报部分存在的潜在波动和风险。这种短视行为虽然在短期内可能吸引客户投保，但从长期来看，一旦实际回报与预期出现较大偏差，必然会严重影响投保人的权益，破坏市场的信任基础。例如，过去曾有部分分红保单实际分红实现率远低于演示利率，导致投保人收益大打折扣，引发诸多投诉和纠纷。

与此同时，内地人身险产品预定利率近年来逐步下调，使得高净值人群的投资需求在国内市场难以得到充分满足。而香港多元货币保单恰好能够提供一种分散化财富管理的有效途径，满足他们对资产多元化配置、规避单一货币风险以及追求更高投资回报的需求，这无疑成为吸引内地客户的重要因素。

热潮背后暗藏多重风险

尽管香港保险市场看似极具吸引力，但在这股投保热潮背后，保险产品暗藏的诸多风险不容忽视。

内地与香港两地在法律体系和法律适用方面存在显著差异。内地居民赴港投保，所适用的是香港地区法律。这意味着一旦发生纠纷，投保人需要按照香港地区的法律程序进行维权诉讼。由于对香港法律的不熟悉，以及跨境维权的复杂性和高成本，内地投保人在维权过程中往往面临诸多困难。例如，在保险合同条款解释、理赔条件认定等方面，内地和香港的法律规定可能大相径庭，投保人可能因不了解这些差异而陷入被动局面 。

存在汇率波动和外汇管制风险。内地居民在香港购买的保单，赔款、保险金给付通常以港币、美元等外币结算。在当前全球经济形势复杂多变、汇率波动频繁的背景下，消费者需要自行承担外币汇兑风险。举例来说，如果内地居民购买了一份以美元计价的香港保险，在投保时美元兑人民币汇率为 1:6.5，而在理赔时汇率变为 1:7，那么即使保险金数额不变，换算成人民币后也会相应减少，从而导致投保人实际收益受损。此外，我国实行外汇管制政策，在一定程度上限制了个人购汇及资金跨境流动，这也可能给投保人后续缴纳保费、领取保险金等操作带来不便 。

对于分红保险产品，其保证收益之上的红利分配属于非保证收益，具有较大的不确定性。尽管保险公司在销售时会提供演示利率，但这并不等同于投保人最终能够获得的实际收益。实际分红情况会受到保险公司投资业绩、市场环境等多种因素的影响。从历史数据来看，香港保险市场分红保单的分红实现率并非始终稳定在较高水平。

为有效防范相关风险，香港保监局曾明确提醒内地访客 “赴港投保 7 件事”，涵盖亲身赴港购买、不与无牌人士接洽、直接向保险公司支付保费、切勿与中介人协议回佣、了解产品特点及风险、留意索赔事宜、认识香港保险业规管等多个方面 。

业内人士还特别提醒，内地居民赴香港投保需高度警惕 “地下保单” 这一违规行为。“地下保单” 销售人员常以 “有特殊渠道，无需亲自赴港，提供证件和银行卡即可办理，同样享受香港保险所有优势” 等话术诱骗消费者。但根据香港保监局规定，内地居民投保香港保险，必须在香港境内完成保单签署，并留存入境记录作为凭证，以确保整个销售过程符合香港法律框架。任何在内地完成的签单行为，都将导致该保单自始无效 。

“地下保单” 除了合同无效这一核心风险外，还伴随着一系列严重的金融风险。在保费支付环节，由于无法通过正规渠道在内地支付大额保费，不法中介通常要求客户将资金转入其指定的个人账户，再由其代为在香港缴付。这一过程中，资金极有可能被挪用甚至侵吞，导致投保人遭遇 “钱付了，单没买” 的骗局。在未来理赔时，保险公司在审核环节一旦发现投保人无合法的香港入境记录，极有可能以 “投保过程存在瑕疵” 或 “欺诈” 为由拒绝赔付 。

针对 “地下保单” 等跨境非法金融活动，内地监管部门已多次明确表态并采取行动。2024 年，广东金融监管局发布通知，要求全面排查辖内 “地下保单” 情况，排查范围包括机构或个人以各类讲座、会议、活动等名义或通过互联网等渠道，在境内宣传、推介境外保险机构保险产品，以及安排有意投保境外保险产品的客户赴境外投保等行为，银保渠道代理人、保险公司个人代理人、保险专业代理机构的代理人员、保险经纪机构的经纪人员均被纳入排查范围 。

香港保险市场的投保热潮是多种因素共同作用的结果，投保人在积极参与的同时，务必充分了解其中的风险，保持理性和谨慎，避免因盲目跟风而遭受不必要的损失。

关于我们：

全球资产配置专家协会(iGAAS协会)是面向理财规划和资产配置从业人员的专业团体。iGAAS协会致力于推动终身学习和制定行业诚信标准，通过设立制定理财规划与资产配置领域的专业认证，不断提升iGAAS协会参与者的知识水平、专业胜任力和职业行为表现，以增强公众对理财规划和资产配置服务行业和从业人员的信任和信心。

盖适认证服务(上海)有限公司(iGAAS China、iGAAS中国)是取得iGAAS全球资产配置专家协会(Institute of Global Asset Allocation Specialists)授权、在中国开展iGAAS下设专业认证的管理机构。

iGAAS中国认证的专业标准包括：FPP养老规划师、WTP个税申报师、AFM国际注册财富规划师、RHM健康风险管理师、CPH康养规划师、FAA家庭资产配置架构师、RPFO注册家办专家等。

认证推广： 推动并宣传专业认证。

组织考试： 组织并管理专业认证考试。

资格审核： 对考生的资格进行审核。

证书颁发： 向通过考试并符合所有要求的考生颁发证书。

持续教育： 为持证人提供后续教育。